Investieren

Wie sich Ihr Verhalten auf Ihre Anlageergebnisse auswirkt

"Bis Sie Ihre Emotionen verwalten können, erwarten Sie nicht, Geld zu verwalten." - Warren Buffett

Eine der Hauptannahmen der ökonomischen Grundtheorie ist, dass wir alle rationale Entscheidungen treffen. Leider übersetzt sich die ökonomische Theorie nicht immer so gut in die reale Welt. Hast du jemals eine irrationale Entscheidung getroffen und deine Gefühle das Beste von dir bekommen lassen? Natürlich hast du. Wir alle haben das irgendwann in unserem Leben getan.

Der Grund, warum Sie so viele wilde Schwankungen auf dem Aktienmarkt beobachten, hat absolut nichts mit Unternehmensgewinnen oder Wirtschaftswachstum zu tun. Es hat alles mit der menschlichen Natur und unseren kognitiven Vorurteilen zu tun, die uns zwingen, in den schlimmsten Zeiten falsche Entscheidungen zu treffen.

Was passiert, wenn wir unsere Entscheidungen durch unsere Emotionen steuern lassen?

Laut Vanguard-Gründer John Bogle legte der durchschnittliche Aktienfonds zwischen 1997 und 2011 um 173% zu. Das ist keine schlechte Rendite von knapp 7,5% pro Jahr. Aber der durchschnittliche Equity-Investmentfonds-Anleger konnte diese Renditen nicht wirklich genießen. Sie haben nur 110% (oder etwa 5,4% pro Jahr) über diesen Zeitraum verdient, dank der Tendenz, hoch zu kaufen und niedrig zu verkaufen. Der Grund für diesen Unterschied ist, dass wir unsere Emotionen durch unsere Emotionen steuern lassen.

Angst und Gier sind deine größten Feinde bei der Umsetzung einer Anlagestrategie. Unglücklicherweise arbeiten unsere kognitiven Verzerrungen daran, diese beiden Emotionen zu verstärken, wenn wir sie am meisten eindämmen müssen. Studien haben gezeigt, dass wir doppelt so deprimiert sind, wenn wir Geld verlieren, weil wir uns freuen, Geld zu verdienen. Dies kann dazu führen, dass Angst unsere Entscheidungen übernimmt.

Kaufen Sie niedrig, verkaufen Sie hoch

Wir haben alle die Phrase "Kauf niedrig" gehört, verkaufen hoch, um mit der Zeit Geld zu investieren. Dies ist in den meisten Fällen einfacher gesagt als getan. Wenn wir sehen, dass Aktien im Preis fallen, werden wir nervös, dass die Rückgänge auf unbestimmte Zeit weitergehen werden. Dies ist unsere Tendenz, Aktualität zu haben, was dazu führt, dass Investoren die jüngste Vergangenheit in ihre zukünftigen Vorhersagen extrapolieren. So viele Anleger konzentrierten sich auf den Marktcrash von 2007-2008, dass sie sich nicht vorstellen könnten, dass sich die Aktien in den nächsten 4 Jahren rallieren würden. Wir sagen uns, wir werden es einfach aussetzen, bis es besser wird. Wegen dieser Voreingenommenheit verkaufen wir, wenn die Aktien gefallen sind. So verkaufen wir niedrig, anstatt unserem Ratschlag des gesunden Menschenverstandes zu folgen, niedrig zu kaufen.

Am anderen Ende des Spektrums steht das Problem der Selbstüberschätzung. Übervertrauen bringt viele von uns dazu zu denken, dass wir wissen, wie die Zukunft ausgeht und dass wir alle richtigen Schritte machen. Dies kann zu Gier führen. Diese Situation spielte sich in der Technologieblase der späten 1990er Jahre ab. Die Anleger gingen einfach davon aus, dass der Markt für immer weiter steigen würde und versäumten es, den historischen Standpunkt zu berücksichtigen, dass Märkte überhitzen und überbewertet werden können. Und wenn Gewinne erst einmal angesammelt werden, haben wir das Gefühl, dass wir mit Hausgeld spielen, so dass wir weiterhin das Risiko erhöhen und mehr kaufen. Wir haben das Gefühl, dass wir die Aktion verpassen werden, wenn wir gerade nicht einsteigen.

Der Bestätigungsfehler veranlasst uns, nur die Informationen zu suchen, die unseren aktuellen Standpunkt unterstützen. Wenn es gut läuft, wollen wir nicht mit der Tatsache belästigt werden, dass es alternative Standpunkte gibt. Wir wollen nur weiter Geld verdienen, weil wir so große Anleger sind, wenn die Aktien steigen. Gier, Selbstüberschätzung und die Bestätigungsverzerrung führen dazu, dass wir hoch kaufen, anstatt niedrig zu kaufen, wie wir sollten.

Herdenmentalität

Wir neigen auch dazu, der Herde zu folgen, wenn sie Entscheidungen treffen. Es ist viel einfacher zu versagen, wenn alle anderen um dich herum in der gleichen Position sind. Aber, um erfolgreiche Investoren zu sein und den Kauf niedrig zu implementieren, verkaufen Sie hohe Philosophie, die Sie wirklich gegen den Korn und einen Contrarian gehen müssen. Der berühmte Investor und Milliardär Howard Marks sagte kürzlich: "Wenn andere Investitionen lieben, sollten wir vorsichtig sein. Aber wenn andere sie hassen, sollten wir aggressiv werden. "

Nun, lassen Sie mich klarstellen, das ist keine leichte Sache. Niemand möchte Gewinne einbehalten und verkaufen, wenn die Märkte steigen und gute Zeiten um uns herum sind. Und es ist sehr schwierig, sich zu kaufen, wenn die Märkte sinken, weil die kollektive Stimmung so negativ ist.

Erkenne, dass du die Zukunft nicht kontrollieren kannst

Einer der größten Gründe, warum wir Angst und Gier unsere Entscheidungen kontrollieren lassen, ist, dass es eine Fülle von Unbekannten gibt, die wir nicht vorhersagen können. Du musst bereit sein, dir selbst zuzugeben, dass du nicht weißt, was in der Zukunft passieren wird. Es wird immer das Element des Unbekannten geben. Sie haben keine Kontrolle über die Wirtschaft, die Börse, die Politik oder was jeder andere mit seinem Geld macht. Sich mit dieser Realität vertraut zu machen, wird Ihnen viel Stress und schlaflose Nächte ersparen, wenn Sie sich Sorgen um Ihre Finanzen machen.

Also, wenn Sie bereit sind zuzugeben, dass Sie nicht wissen, was in der Zukunft passieren wird und dass Menschen von Zeit zu Zeit irrationale Entscheidungen treffen, wie steuern Sie das Verhalten, um zu sparen und in den Ruhestand zu investieren?

Erstelle eine Anlagestrategie

Das erste, was Sie tun müssen, ist einen umfassenden zielorientierten Plan zu erstellen. Damit dies funktioniert, müssen Sie wissen, warum Sie sparen und investieren. Die Umstände werden sich ändern, ebenso wie Ihre Ziele, aber Sie müssen sich Ziele setzen, um sich selbst auf dem Weg zu messen, um sicherzustellen, dass Sie auf dem richtigen Weg sind. Studien haben gezeigt, dass die Messung tatsächlich die Leistung im Laufe der Zeit verbessert, also finden Sie einfache Möglichkeiten, um Ihren Fortschritt zu verfolgen.

Die Menge an Auswahlmöglichkeiten kann überwältigend sein, wenn Sie zum ersten Mal investieren. Konzentrieren Sie sich also auf jene Bereiche, die langfristig die größten Auswirkungen haben werden. Die erste Entscheidung, die Sie treffen müssen, um mit Ihrer Asset Allocation Geschäfte zu machen (wie Sie Ihre Fonds zwischen Aktien, Anleihen, Bargeld und anderen Anlagen aufteilen).Studien haben gezeigt, dass dies bis zu 90% der Schwankungen in Ihrer Anlageperformance erklären kann, so dass diese Entscheidung viel wichtiger ist als die einzelnen Aktien, Investmentfonds oder ETFs, in die Sie investieren.

Ermitteln Sie Ihre Asset Allocation

Legen Sie Ihre Asset-Allokation basierend auf Ihrem Risikoprofil und Zeithorizont fest. Sie müssen Ihr Alter, Vermögen, Gehalt und Zeitaufwand berücksichtigen, bis Sie das Geld tatsächlich benötigen. Diese Faktoren bestimmen Ihre Fähigkeit, Risiken einzugehen. Sie müssen aber auch Ihre Risikobereitschaft feststellen. Stellen Sie sicher, dass Sie sich mit der Höhe des Geldes, das Sie in riskante Vermögenswerte investieren, wohl fühlen, andernfalls werden Ihre Verhaltensneigungen Sie dazu zwingen, kurzfristige Entscheidungen zu treffen, die Sie auf Dauer schädigen. Jüngere Anleger sollten in der Lage sein, einen höheren Anteil ihres Vermögens an Aktien zu haben als diejenigen, die näher am Rentenalter liegen, da sie einen längeren Zeitraum haben, um Verluste auszugleichen.

Automatisieren Sie Ihre Anlagestrategie

Sobald Ihre Asset-Zuweisung festgelegt ist, können Sie an der Automatisierung Ihrer rationalen Entscheidungen arbeiten. Das bedeutet, dass Sie Ihre Konten so einrichten müssen, dass sie in regelmäßigen Abständen gespeichert werden, so dass Ihr durchschnittlicher Preis auf dem Markt liegt. Sie können Ihre Konten auch automatisch so einrichten, dass sie wieder auf Ihre Zielgewichtungen für die Asset-Zuweisung abgestimmt werden. Dies wird Sie zwingen, regelmäßig niedrig zu kaufen und hoch zu verkaufen, das Gegenteil unserer irrationalen Entscheidungen.

Regelmäßig ausgleichen

Da Sie einige Anlagen haben, die besser abschneiden als andere, werden ihre Gewichte steigen und Ihr Portfolio aus dem Gleichgewicht geraten. Die Einrichtung einer periodischen Neubilanzierung (vierteljährlich oder halbjährlich sollte es tun) zwingt Sie, Ihre Gewinner zu verkaufen und Ihre Nachzügler zu kaufen. Wenn Sie eine einfache Allokation von 75% Aktien und 25% Anleihen wählen und die Aktien aufgrund großer Gewinne auf 80% Ihres Portfolios steigen, werden Sie wissen, was zu tun ist. Verkaufen Sie einige Aktien und kaufen Sie einige Anleihen, um zu Ihren Zielgewichten zurückzukehren. Es wird nicht das Richtige sein, aber das ist der Punkt, unsere Vorurteile zu kontrollieren, die uns in schlechte Entscheidungen zwingen.

Zu lernen, wie wir unser irrationales Verhalten bestimmen und daraus lernen können, kann eine gesunde Übung sein. Sie erhalten die richtige langfristige Perspektive, die Sie brauchen, um ein erfolgreicher Investor zu werden. Noch wichtiger ist es, dass Sie Ihre finanziellen und persönlichen Ziele erreichen können.

Ben Carlson schreibt über persönliche Finanzen, Investitionen und Investorenpsychologie bei A Wealth of Sense.

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