Finanzen

Was ist eine Bindung und warum möchten Sie eine bekommen?

Wir nennen hier oft Aktien und Anleihen, als wären sie ziemlich genau dasselbe.

Aber sind sie?? Nicht wirklich.

In der Tat könnte es sogar sein, dass die meisten Leute Aktien besser verstehen als Anleihen. Schließlich besitzen relativ wenige Menschen Anleihen einzeln.

Also, was ist eine Anleihe und wie kann sie in Ihr gesamtes Anlageportfolio passen?

Also, was ist eine Bindung, genau?

Anleihen sind Wertpapiere, die Schuldverschreibungen darstellen, die in der Regel von Unternehmen oder Regierungen begeben werden.

Sie werden normalerweise in Nennwerten von 1.000 US-Dollar ausgegeben und zahlen zweimal im Jahr Zinsen. Darüber hinaus ist der Zinssatz für die Laufzeit der Anleihe festgelegt.

Und wenn die Anleihe bis zur Fälligkeit gehalten wird, erhält der Anleger den vollen Nennbetrag des Wertpapiers.

Wenn Sie zum Beispiel eine Anleihe für 1.000 USD mit einem Zinssatz von 4% und einer Laufzeit von 20 Jahren kaufen, erhalten Sie 40 USD pro Jahr - 20 USD alle 6 Monate -, bis die Anleihe 20 Jahre später vollständig beglichen ist.

Anleihen sind wie Einlagenzertifikate, außer dass sie von anderen Instituten als Banken ausgegeben werden und viel längere Laufzeiten haben. Ihnen fehlt auch der FDIC-Versicherungsschutz, der mit Bank-CDs geliefert wird.

Anleihen sind langfristige Wertpapiere mit Laufzeiten von mehr als 10 Jahren.

Anleger pumpen jedoch häufig jede Art von festverzinslichen Anlagen in die Kategorie Anleihen ein.

Dazu können Wertpapiere mit einer Laufzeit von einigen Monaten bis zu 30 Jahren gehören.

Welche Arten von Anleihen gibt es?

Es gibt 3 primäre Arten von Bindungen:

  1. Unternehmen
  2. US-Treasuries
  3. Kommunalanleihen

Werfen wir einen Blick auf jeden.

Unternehmensanleihen

Dies sind Anleihen, die von öffentlich gehandelten Kapitalgesellschaften begeben werden und oft an öffentlichen Börsen notiert sind. Sie können für eine Vielzahl von Geschäftszwecken verwendet werden, einschließlich der Tilgung alter Schulden, der Ausweitung von Operationen, der Beschaffung von zusätzlichem Bargeld oder sogar dem Erwerb von Konkurrenten.

Sie gelten im Allgemeinen als weniger sicher als US-Treasuries und zahlen daher einen höheren Zinssatz.

Wie viel Zinsen sie zahlen werden, hängt davon ab, wie sie von großen Anleihe-Rating-Agenturen wie Moody's oder Standard & Poor's begeben werden.

Anleihen mit einem Rating von BBB bis AAA gelten als die sichersten und werden als Investment Grade eingestuft.

Anleihen mit niedrigerem Rating, die früher als "Junk Bonds" bezeichnet wurden, werden heute als "High Yield Bonds" bezeichnet und zahlen wesentlich höhere Zinssätze. Natürlich werden solche Anleihen auch eher ausfallen und als riskanter angesehen.

Unternehmensanleihen können im Allgemeinen über Investment-Broker erworben werden. Sie werden normalerweise in Stückelungen von 1.000 US-Dollar gekauft, aber Sie müssen möglicherweise mindestens 10 Anleihen oder 10.000 US-Dollar kaufen. Sowohl der Kauf als auch der Verkauf beinhalten im Allgemeinen eine kleine Provision.

US-Schatzpapiere

US-Schatzpapiere kommen in einer Vielzahl von Bedingungen vor. Technisch gesehen ist nur ein Wertpapier eine Anleihe, also eine US-Schatzanleihe. Aber um Verwirrung zu stiften, werden wir die verschiedenen verfügbaren US-Schatzpapiere besprechen.

US-Schatzanleihen. Dies sind die langfristigsten Staatsanleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren. Sie sind in Stückelungen von nur 100 US-Dollar erhältlich und zahlen alle sechs Monate Zinsen.

US-Schatzwechsel. Dies sind die Treasuries mit den kürzesten Laufzeiten mit Laufzeiten von einigen Tagen bis zu 52 Wochen.

Sie können in Stückelungen von 100 $ erworben werden, sind aber mit einem Rabatt gekauft.

Sie könnten beispielsweise eine Treasury-Rechnung für 99 Euro kaufen, die Sie am Laufzeitende für 100 Euro einlösen werden. Der zusätzliche bezahlte Betrag von 1 US-Dollar entspricht den auf das Wertpapier gezahlten Zinsen.

US-Schatzanweisungen. Schuldverschreibungen haben Laufzeiten von 2, 3, 5, 7 und 10 Jahren. Sie zahlen Zinsen alle sechs Monate und sind in Stückelungen von $ 100 erhältlich.

Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS). Dies sind zinstragende Treasuries, die aufgrund von Änderungen im Verbraucherpreisindex (CPI) auch Ihr Kapital erhöhen. Sie kommen mit Laufzeiten von 5, 10 und 30 Jahren. Die gezahlten Zinsen sind niedriger als die von Treasury-Wertpapieren mit vergleichbaren Konditionen, aber die Hauptzusätze sollen den Wert des Wertpapiers mit der Inflation erhöhen.

US-amerikanische Sparbriefe. Sie sind als EE- und E-Sparbriefe erhältlich und in Stückelungen von 25 USD erhältlich. Sie erhalten Zinsen für bis zu 30 Jahre. Es gibt auch die I-Sparbindung, die wie TIPS den Hauptwert des Wertpapiers aufgrund von Änderungen des VPI erhöht.

Wo kaufen Sie US-Schatzpapiere?

Alle US-Treasury-Wertpapiere können über das Webportal Treasury Direct des US-Finanzministeriums erworben, gehalten und zurückgenommen werden. Sie können auch über Investmentmakler erworben werden, obwohl es eine nominale Gebühr für den Kauf und Verkauf gibt.

Kommunalanleihen

Dies sind Anleihen, die von lokalen Regierungen ausgegeben werden, darunter Staaten, Bezirke, Gemeinden und ihre verschiedenen Agenturen.

Sie haben den Vorteil, dass sie nicht der Bundessteuer unterliegen. Und wenn Sie in demselben Staat ansässig sind, in dem die Anleihen ausgegeben werden, sind die Zinsen auch von der staatlichen Einkommenssteuer befreit.

Wenn Sie jedoch in einem anderen Staat leben, werden die Zinsen in Ihrem Wohnsitzstaat besteuert, wenn sie eine Einkommenssteuer haben.

Kommunale Anleihen können in der Regel durch Anlagevermittlungsfirmen gekauft werden, und wiederum für eine kleine Provision beim Kauf und Verkauf.

Was sind die Vorteile von Anleihen?

Anleihen haben zwei grundlegende Vorteile, zumindest im Vergleich zu Aktien.

Das erste ist relative Sicherheit. Während die Aktienkurse schwanken, werden die Anleihen zum vollen Nennwert zurückbezahlt, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden. Dies macht sie zu einer soliden Diversifikation abseits von Aktien.

Wenn Sie einen bestimmten Prozentsatz Ihres Portfolios in Anleihen halten, kann dies die Gesamtvolatilität verringern und nachweislich die langfristigen Anlageergebnisse verbessern.

Der zweite Vorteil ist festes Einkommen.

Die auf Anleihen gezahlten Zinsen sind eine vertragliche Verpflichtung. Im Gegensatz zu Dividenden, die vom emittierenden Institut entweder reduziert oder eliminiert werden können, ist der Zinssatz für eine Anleihe bei ihrer Ausgabe bis zur Fälligkeit garantiert.

Dies bietet dem Anleihegläubiger eine stetige Einnahmequelle, selbst wenn die Aktien schwanken können.

Es gibt einen dritten Vorteil, den Anleihen mit Aktien gemeinsam haben, und das ist der Potenzial für Kapitalzuwachs. Es hat mit Zinsänderungen zu tun.

Angenommen, Sie haben 10.000 USD einer bestimmten Anleihe mit einem Zinssatz von 5% gekauft.

Zwei Jahre später fallen die vorherrschenden Zinssätze auf 4%. Der Wert Ihrer Anleihe steigt auf 12.500 USD, was einer Rendite von 4% entspricht.

Sie verkaufen dann die Anleihen und sammeln einen Kapitalgewinn von $ 2.500 aus der Transaktion.

Was sind die Risiken von Anleihen?

Trotz der Vorteile, Anleihen zu halten, sind sie nicht ohne Risiken. Es gibt zwei Hauptrisiken.

Ausfall des Emittenten Dies ist bei Unternehmensanleihen ein größeres Problem. Ein Unternehmen kann in schwere Zeiten geraten und seine Schulden nicht bezahlen. Sie würden nicht nur das Zinseinkommen verlieren, sondern auch den Kapitalgeber. Es gibt verschiedene Möglichkeiten, dies zu erreichen. In einem Konkursfall können Sie Teilwert der Anleihen erhalten.

Aber in einer extremen Situation können die Anleihen als völlig wertlos erklärt werden.

Da sie von der US-Regierung ausgegeben werden, gelten Schatzpapiere als unempfindlich gegen Zahlungsausfälle. Municipal Bonds haben eine geringe Ausfallwahrscheinlichkeit, aber in der Vergangenheit waren Ausfälle bei diesen Wertpapieren historisch sehr selten.

Zinsrisiko. Im letzten Abschnitt haben wir über die Möglichkeit von Anleihen gesprochen, die Kapitalgewinne bieten, wenn Sie eine Anleihe kaufen und sie dann an einem Markt mit niedrigeren Zinssätzen verkaufen. Aber das Gegenteil kann passieren, wenn die Zinsen steigen.

Lassen Sie uns das oben angegebene Beispiel umkehren. Sie kaufen $ 10.000 in Anleihen, die 4% bezahlen. Zwei Jahre später beträgt der Zinssatz für Anleihen 5%. Sie verkaufen die Anleihen zu 8.000 USD, was der Hauptwert ist, der eine Rendite von 5% ergibt. In diesem Prozess nehmen Sie einen Kapitalverlust von 2.000 US-Dollar.

Dies wird als Zinsrisiko bezeichnet - das Risiko, dass der Wert Ihrer Anleihen sinkt, wenn die Zinsen steigen.

Der Hauptnachteil bei Anleihen ist, dass sie eine inverse Beziehung zu Zinssätzen haben. Steigende Raten entsprechen fallenden Werten, fallende Raten gleichen steigenden Werten.

Sie sollten sich auch darüber im Klaren sein, dass US-Schatzanleihen ebenfalls einem Zinsrisiko unterliegen, obwohl der Kapitalwert der Anleihen bei Fälligkeit garantiert ist.

Was sind Rentenfonds?

Bisher haben wir über den Kauf von einzelnen Anleihen gesprochen.

Sie können aber auch in Anleihen über Rentenfonds investieren. Anleihen werden über Fonds verkauft, genau wie Aktien. Jedes Portfolio besteht aus Anleihen, die in einer einzigen Investmenteinheit gehalten werden. Der Fonds kann Hunderte verschiedener Anleiheemissionen halten und wird von einem Anlageverwalter verwaltet.

Es ist wichtig zu verstehen, dass es eine breite Palette von Rentenfonds gibt. In der Tat können Sie einen Fonds wählen, der auf Ihren eigenen Anlagepräferenzen basiert.

Zum Beispiel können Sie in einen Rentenfonds investieren, der nur US-Treasuries, Kommunalanleihen oder Unternehmensanleihen hält. Sie können auch in Fonds investieren, die ausländische Anleihen halten.

Einige sehr spezialisierte Rentenfonds investieren nur in Wertpapiere mit begrenzten Laufzeiten.

Zum Beispiel kann ein Rentenfonds Bürgschaften halten, die innerhalb von 5 Jahren fällig sind.

Das können fünfjährige Schatzanweisungen sein, aber auch 20-jährige Unternehmensanleihen, die innerhalb von 5 Jahren fällig werden. Anleger wählen oft kürzere Anleihefonds, um das Zinsrisiko zu minimieren oder zu eliminieren.

Sie können auch in Rentenfonds investieren, die nur Anleihen ohne Investment-Grade-Rating halten (Anleihen mit Ratings unter BBB). Diese Fonds sind riskanter als jene, die Anleihen mit höherer Qualität halten, aber sie bieten höhere Zinserträge.

Ein Anleger kann eine kleine Position in einem hochverzinslichen Anleihefonds einnehmen, um die Gesamtrendite eines größeren Anleiheportfolios zu erhöhen.

Rentenfonds bieten professionelles Management sowie eine größere Diversifizierung.

In der Regel berechnen sie jedoch Provisionen, sogenannte "load fees", die zwischen 1% und 3% des Fondswerts liegen können.

Sie können in Rentenfonds über Anlagevermittler oder über große Investmentfonds wie Vanguard und Fidelity investieren.

Wie viel von Ihrem Portfolio sollten Sie in Anleihen halten?

Praktisch jeder, der investiert, sollte zumindest etwas Geld in festverzinsliche Anlagen investieren, einschließlich Anleihen.

Sie bieten eine größere Stabilität in einem Investment-Portfolio und sind besonders wertvoll in Abschwungphasen am Aktienmarkt. Sie werden nicht nur ihren Wert bei einem Marktrückgang halten, sondern auch Zinserträge zahlen.

Aber es gibt viele Diskussionen über genau, wie viel Sie in Anleihen halten sollten. Verschiedene Faktoren müssen berücksichtigt werden, einschließlich Ihres Alters, Ihres Anlagehorizonts und Ihrer Marktrisikotoleranz.

Aber es gibt einige Formeln, die den Prozentsatz der Zuordnung zu einer mathematischen Gleichung reduzieren.

Eine, die in den letzten Jahren populär geworden ist 120 minus dein Alter. Zum Beispiel: Wenn Sie 40 Jahre alt sind, sollten 80% (120 minus 40) Ihres Portfolios in Aktien gehalten werden, während 20% in Anleihen gehalten werden sollten.

Wenn Sie 60 sind, sollten 60% (120 minus 60) in Aktien und die restlichen 40% in Anleihen gehalten werden.

Die Formel ist vielleicht nicht völlig narrensicher, aber sie entspricht zumindest Ihrem Alter und Ihrem Anlagehorizont.

Beachten Sie beispielsweise, dass der Prozentsatz des Anleiheportfolios zunimmt, wenn Sie älter werden.

Dies steht im Einklang mit dem, was Investmentmanager normalerweise empfehlen. Je näher Sie dem Rentenalter kommen, desto niedriger sollte Ihr Aktienexposure sein.

Es berücksichtigt nicht wirklich die Risikotoleranz, aber Sie können die Formel als Ausgangspunkt verwenden und dann die Zuweisungen basierend auf Ihrer eigenen persönlichen Toleranz anpassen.

Abschließende Gedanken zu Was ist eine Bindung?

So haben Sie eine Höhenlage von Anleihen.

Wie Sie sehen können, sind Anleihen wahrscheinlich komplizierter als die meisten Leute glauben. Sie kommen in verschiedenen Formen und Größen und werden von verschiedenen Entitäten ausgestellt. Jeder hat seine eigenen Stärken und Grenzen.

Mit nur einem allgemeinen Verständnis von Anleihen ausgestattet, sollten Sie in der Lage sein, die Notwendigkeit zu erkennen, mindestens einen Teil Ihres Portfolios in ihnen zu halten. Die meisten Anleger halten keine einzelnen Anleihen, da sie nur schwer angemessen diversifiziert werden können.

Rentenfonds sind in der Regel die bessere Wahl für Kleinanleger, insbesondere wenn Sie an spezialisierten Anleihen wie Kommunalobligationen oder Hochzinsanleihen interessiert sind.

Ein letztes Wort zu Anleihen ... Wenn Sie nach einem Vermögen suchen, das absolut sicher ist, können sich Anleihen nicht qualifizieren.

Sie unterliegen den oben beschriebenen Risiken, obwohl sie weniger riskant sind als Aktien.

Wenn Sie jedoch für mindestens einen Teil Ihres Portfolios vollständige Sicherheit wünschen, müssen Sie sich CDs, Geldmärkte und High-Yield-Sparkonten ansehen.

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